Sebagai pusat harga produk kimia, kelemahan harga minyak mempunyai kesan negatif ke atas sub industri kimia. Tetapi jika kita melihat pada akhir hiliran, dalam jangka sederhana, kita dapat melihat bahawa sebahagian daripada permintaan itu dijangka baik atau stabil untuk sub industri hiliran, seperti plastik diubahsuai, Salutan, bahan tambahan, dan sebagainya. Penggunaan hiliran yang terbesar bagi plastik yang diubahsuai ialah industri peralatan industri dan automobil, dan keuntungannya adalah sensitif kepada turun naik kos. Sejak awal tahun, harga bahan mentah utama terus jatuh, dan kadar keuntungan kasar bahan diubahsuai terus meningkat.
Kesan penurunan harga minyak ke atas pelbagai sub industri kimia adalah berbeza
Sebagai pusat harga bahan kimia, kelemahan harga minyak mempunyai kesan negatif ke atas kebanyakan sub industri kimia, dan harga bahan kimia adalah jangka pendek atau di bawah tekanan. Penyelidikan sekuriti huatai memegang bahawa dalam jangka sederhana, beberapa sub industri dengan permintaan yang menguntungkan atau stabil, seperti plastik diubahsuai, Salutan, bahan tambahan, dan sebagainya.
Menurut pengasingan maklumat awam, statistik seperti September 2019 menunjukkan bahawa, secara amnya, prestasi setiap sub industri industri kimia asas adalah tahun yang berbeza pada tahun. Dari perspektif hasil operasi, hasil operasi chlor alkali, baja potash, poliester, Cat dan pinggan cat telah mencapai lebih daripada 10% pertumbuhan, tetapi hasil operasi plat baja komposit telah menurun sebanyak 24.27%; Dari perspektif keuntungan bersih syarikat induk, potash dan organosilicon meningkat sebanyak 67.05% dan 56.54%, manakala baja nitrogen, barangan plastik dan Abu soda berkurangan sebanyak lebih 50%.
Antaranya, harga plastik (PP, PS, ABS, dll), getah sintetik dan produk lain adalah pada rendah sejarah di bawah latar belakang harga minyak yang rendah dan kitaran kemakmuran yang menurun. Penurunan harga pada akhir kos adalah baik untuk meningkatkan keuntungan plastik hiliran yang diubahsuai, tayar dan industri lain. Sebaliknya, sebagai produk permintaan tegar, plastik yang diubahsuai dan tayar mempunyai permintaan pertumbuhan yang agak stabil dan mengekalkan tahap kemakmuran yang tinggi.
Plastik yang diubahsuai adalah produk perantaraan dalam rangkaian industri petrokimia, yang terutamanya diperbuat daripada lima plastik am PE, PP, PS, ABS dan lima, PC plastik, PA, Pet atau PBT, PPO, POM. Mereka adalah api kalis, kesan tahan, keliatan tinggi dan mudah untuk memproses. Plastik yang diubahsuai adalah industri tipikal yang mendapat manfaat daripada kemajuan teknologi dan peningkatan penggunaan.
Bahan diubahsuai tergolong dalam kos sub industri sensitif
Penggunaan hiliran yang terbesar bagi plastik yang diubahsuai ialah industri perkakas industri dan automobil. Jumlah penggunaan kedua-dua akaun melebihi 50% daripada jumlah keseluruhan kapasiti penggunaan plastik yang diubahsuai. Mengikut statistik, purata penggunaan plastik yang diubahsuai di TV warna, Penghawa dingin, Peti sejuk dan mesin basuh adalah di antara 1.5 kg-2.5 kg.
Malah, tahap keuntungan bahan yang diubahsuai adalah lebih sensitif kepada turun naik kos. Mengambil teknologi Jinfa (600143) sebagai contoh, produk plastik yang diubahsuai adalah sumber utama keuntungan Syarikat. Sejak awal tahun, harga bahan mentah utamanya, seperti resin polyolefin, resin polistirena, resin Kejuruteraan, dll, terus jatuh, dan kadar keuntungan kasar Syarikat terus meningkat.
Berbanding dengan perusahaan asing, kelebihan pengeluar domestik terletak pada kos rendah, kelajuan respons pasaran cepat dan perkhidmatan yang cemerlang; Walau bagaimanapun, keburukan berada dalam kepekatan industri yang rendah, skala kecil perusahaan tunggal, dan jurang dengan negara maju dalam kualiti produk, R & D keupayaan dan tahap pengurusan. Oleh itu, pengeluar domestik akan lebih dari perspektif penyesuaian permintaan, dengan fleksibiliti untuk membuat untuk kelemahan persaingan syarikat multinasional dalam pasaran bahan Khas automotif, menembusi dan merampas pasaran lawan.
Di samping itu, keuntungan bahan diubahsuai juga dipengaruhi oleh permintaan hiliran. Sebagai contoh, puliter (002324), pemimpin plastik yang diubahsuai automotif, terutamanya menghasilkan PP yang diubahsuai, ABS diubahsuai, PC diubahsuai/ABS, yang diubahsuai PA dan lain-lain bahan komposit diubahsuai, yang terutamanya digunakan dalam bidang bahan automotif. Walaupun kemakmuran industri automobil telah merosot, kejatuhan harga bahan mentah kimia huluan telah mengeluarkan tekanan kos produk Syarikat, dan kadar keuntungan kasar telah merosot.
Belanjawan pembangunan industri perkhidmatan minyak akan meningkat tahun ini
Berbeza daripada bahan yang diubahsuai hiliran, prestasi industri perkhidmatan minyak huluan dalam industri petrokimia adalah agak tertentu tahun ini, dan perbelanjaan modal industri bergantung kepada perubahan "kos pengeluaran harga minyak". Guojin sekuriti kajian titik pandangan bahawa jika kos perlombongan jatuh lebih cepat, walaupun harga minyak jatuh, dan keuntungan syarikat perkhidmatan minyak masih OK, syarikat perkhidmatan minyak masih bersedia untuk meningkatkan perbelanjaan modal. Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, dengan pembangunan Teknologi, kos eksploitasi minyak dan gas telah berkurangan. Pada masa ini, peringkat tinggi negara melampirkan kepentingan besar untuk memastikan keselamatan tenaga negara, dan kesan turun naik harga minyak ke atas minyak dan penerokaan gas dan pembangunan dan industri perkhidmatan minyak di China dijangka merosot.
Walaupun perang harga minyak Arab Saudi telah membawa kepada penurunan mendadak harga minyak antarabangsa, pelaburan domestik dalam pembangunan minyak dan gas didorong oleh strategi Keselamatan Tenaga Nasional dan mempunyai sedikit kaitan dengan turun naik harga minyak antarabangsa. 2020 adalah tahun kedua pelan tindakan tujuh tahun bagi minyak domestik dan gas. Masih terdapat jurang antara pengeluaran minyak mentah domestik dan garisan merah 200,000,000 tan, dan gas asli juga jauh dari target. CNOOC mengumumkan bajet 66.3-74.1 bilion yuan untuk penerokaan dan perbelanjaan pembangunan pada tahun 2020, peningkatan sebanyak 18%-21% tahun. Adalah dijangkakan bahawa perbelanjaan modal PetroChina dan Sinopec akan berkembang dengan pesat.
Di samping itu, di Hulu industri minyak, tiga Tong minyak mula meningkatkan penerokaan dan perbelanjaan modal pengeluaran sebagai tindak balas kepada keperluan negara pada separuh kedua 2018. Dari data pengeluaran minyak dan gas pada tahun 2019, ia telah mencapai keputusan awal. Menurut statistik YueKai Securities, dari Januari hingga November 2019, keluaran minyak mentah kumulatif mencapai 175,000,000 tan, peningkatan tahun dalam tahun sebanyak 1%, yang merupakan kali pertama bahawa output minyak mentah telah bertukar menjadi pertumbuhan positif dalam tempoh empat tahun kebelakangan ini. Dalam tempoh lima tahun yang lalu, penggunaan minyak mentah telah mengekalkan pertumbuhan yang stabil, dengan kadar pertumbuhan kompaun sebanyak 5.4%. Masih terdapat jurang yang besar di antara pertumbuhan pengeluaran minyak mentah dan pertumbuhan penggunaan. Ia boleh dilihat bahawa selepas lebih daripada satu tahun peningkatan berterusan dalam input tiga Tong minyak, kadar pertumbuhan pengeluaran masih tidak mungkin untuk mengejar dengan kadar peningkatan penggunaan, dan pergantungan minyak mentah di luar negara akan masih meningkat. Antara syarikat tersenarai saham, CNOOC (601808) dan Kejuruteraan CNOOC (600583)
